O céu é o limite? Santander projeta Ibovespa a 160 mil pontos em 2024

Principal indicador do desempenho das ações negociadas na Bolsa de Valores do Brasil, o Ibovespa pode chegar aos 160 mil pontos no fim de 2024, de acordo com projeções da equipe de estrategistas do Santander.

De acordo com um relatório de mais de 100 páginas assinado por Aline de Souza Cardoso, Luane Fontes e Guilherme Bellizzi Motta, o cenário de queda da taxa básica de juros no Brasil e as perspectivas de início do ciclo de cortes nos Estados Unidos devem contribuir com essa trajetória ascendente do índice.

“Vemos melhorias nas tendências operacionais para a maioria dos setores nacionais e um cenário global favorável para o minério de ferro e o petróleo. Os valuations continuam atrativos, como foram durante todo o ano de 2023, e nós acreditamos que o risco de revisões de baixa dos lucros para 2024 diminuiu em comparação com 2023”, diz o Santander.

Caso as estimativas do Santander se confirmem, o Ibovespa avançaria cerca de 23% em relação ao patamar atual. Em 2023, a alta acumulada do indicador é de quase 20%.

Ibovespa bateu recorde

Na manhã de quinta-feira (14/12), o Ibovespa bateu o recorde nominal intradiário – ou seja, registrado durante um pregão –, chegando aos 131.259 pontos. No mesmo dia, ao final da sessão, o indicador fechou em 130.842 pontos, uma alta de mais 1%, superando a marca histórica alcançada em 7 de junho de 2021 (130.776).

Os fortes ganhos da Bolsa do Brasil já haviam sido esboçados na véspera, a chamada “superquarta” – termo usado no mercado financeiro para o dia em que coincidem as divulgações das taxas básicas de juros no Brasil e nos Estados Unidos. Na quarta-feira (13/12), o Ibovespa disparou no encerramento do pregão, fechando em alta de 2,42%, aos 129.465, indicando o que estaria por vir.

A principal explicação para a euforia do mercado está justamente na última “superquarta” de 2023. Nesse dia, o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central (BC) reduziu a taxa básica de juros em 0,5 ponto percentual, para 11,75% ao ano. Foi o quarto corte consecutivo dessa magnitude desde agosto.

No comunicado que acompanhou a decisão, o Copom indicou que o ritmo de redução da Selic será mantido nas próximas reuniões. Economistas ouvidos pelo Metrópoles projetam pelo menos mais dois cortes de 50 pontos-base nas reuniões de janeiro e março de 2024.

Nos EUA, o Federal Reserve (Fed, Banco Central americano), manteve inalterada a taxa de juros pela terceira reunião consecutiva, no patamar entre 5,25% e 5,5% ao ano. O Comitê Federal de Mercado Aberto (Fomc), por sua vez, indicou três possíveis reduções de 0,25 ponto percentual ao longo de 2024, o que significa uma queda de 0,75 ponto percentual dos juros americanos no ano que vem.

De acordo com um levantamento de Einar Rivero, consultor de dados de mercado de capitais, a rentabilidade acumulada pelo Ibovespa em 2023 é de 19,2%, o que representa o melhor desempenho do índice desde 2019 (31,58%). Nos anos seguintes, o principal índice da Bolsa brasileira teve valorização de 2,91% em 2020, queda de 11,93% em 2021 e alta de 4,69% em 2022. Desde o início da pandemia de Covid-19, em março de 2020, a valorização acumulada do Ibovespa ultrapassa 105%.

“Para os investidores internacionais, que observam o Ibovespa em dólares, a maior pontuação foi registrada em 19 de maio de 2008, com 44.616 pontos. Atualmente, os 26.725 pontos em dólares representam 40,1% do seu maior valor histórico”, observa Einar Rivero. “Podemos concluir que o Ibovespa ainda tem um considerável espaço de crescimento quando analisado em valores ajustados pelo IPCA e em dólares”, conclui o consultor.

De fato, se considerada a inflação, o Ibovespa ainda está bem longe de seu pico potencial, que seria de 177.098 pontos, quando corrigido pelo IPCA. Fazendo a correção pelo Índice Geral de Preços – 10 (IGP-10), medido pela Fundação Getulio Vargas, o índice bateria os 212.305 pontos. Os dados são da Economatica.