Focus: mercado piora projeções para inflação e dólar, mas PIB sobe

As projeções para a inflação seguem deteriorando para 2024 e 2025. As estimativas para o dólar também subiram para 2025, 2026 e 2027. Em contrapartida, a boa notícia é que a previsão do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro aumentou para 2024 e 2025.

Essas são as principais alterações presentes na última edição do Relatório Focus, divulgado nesta segunda-feira (29/7) pelo Banco Central (BC). Os dados refletem a mediana das avaliações de cerca de 150 analistas do mercado financeiro, consultados semanalmente na pesquisa do BC.

Os números da inflação do boletim refletem, em grande medida, os últimos dados divulgados sobre o Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país e voltou a apresentar avanços acima da expectativa do mercado. 

Nesta semana, a projeção para o IPCA passou de 4,05% para 4,10% em 2024. Há duas semanas, ela havia apresentado a primeira queda depois de nove altas seguidas. Em junho, estava em 3,90%. Para 2025, o número foi de 3,90% para 3,96%. No caso de 2026 e 2027, manteve-se em, respectivamente, 3,60% e 3,50%.

Dólar segue em alta

A projeção para a moeda americana para o fim de 2024 permaneceu em R$ 5,30. Mas ela aumentou para os próximos três anos, o limite do período coberto pela pesquisa do BC. Para 2025 e 2026, ele foi de R$ 5,23 para R$ 5,25 (o mesmo valor para os dois anos). No caso de 2027, passou de R$ 5,21 na semana passada para R$ 5,23 nesta semana.

PIB tem novo avanço

Em relação à atividade econômica, o boletim do BC registrou novos aumentos das projeções do Produto Interno Bruto (PIB) tanto para 2024 como para 2025. No caso deste ano, a pesquisa apresentou a quarta elevação seguida, com o indicador passando de 2,15% para 2019. Há cinco semanas, estava em 2,09%. Para 2025, ele foi de 1,93% para 1,94%, apresentando uma leve recuperação da queda anotada na última semana. Para 2026 e 2027, a estimativa manteve-se em 2% ao ano.

Selic estável pela 6ª vez

Pela sexta semana seguida, a previsão do mercado para a taxa básica de juros do país, a Selic, permaneceu em 10,50% ao ano, patamar no qual já se encontra. Isso quer dizer que, para os analistas consultados pelo BC, ela não será mais reduzida em 2024 pelo Banco Central. Para 2025, a taxa ficou em 9,50% e, para 2026 e 2027, seguiu inalterada em 9%.

O Relatório Focus

O Relatório Focus resume a mediana das expectativas de mercado coletadas até a sexta-feira anterior à sua divulgação. Ele é divulgado às segundas-feiras pelo Banco Central e traz a evolução semanal das projeções para índices de preços, atividade econômica, câmbio, taxa Selic, entre outros indicadores.