Focus: mercado segue projetando inflação acima do limite da meta

O mercado financeiro elevou as projeções do Índice Nacional de Preços ao Consumidor Amplo (IPCA), que mede a inflação oficial do país, para 2024, 2025 e 2026.

De acordo com a estimativa do mercado, o índice passou de 4,55%, na semana passada, para 4,59% — valor acima do limite da meta para este ano, que é de 4,50%.

Estabelecida pelo Conselho Monetário Nacional (CMN), a meta da inflação para 2024 é de 3%, com variação de 1,5 ponto percentual para cima ou para baixo (4,5% e 1,5%).

Os dados estão no relatório Focus, divulgado pelo Banco Central (BC) nesta segunda-feira (4/11). As informações são fruto de análise de mais de 100 especialistas do mercado financeiro, consultados semanalmente na pesquisa.

Inflação

Para 2025, a projeção do mercado para o IPCA subiu de 4% para 4,03%. Em 2026, a projeção foi alterada para cima, saindo de 3,60% para 3,61%. Enquanto para o ano de 2027 a previsão permaneceu em 3,50%.

Atualmente, o IPCA está em 4,42% no acumulado de 12 meses até setembro. No mês passado, a inflação cresceu 0,44%, puxada principalmente pelo aumento dos preços da energia elétrica (5,36%).

Selic

A estimativa da taxa básica de juros do país, a Selic, para este ano permanece inalterada, pela quinta semana seguida, em 11,75% ao ano. Ou seja, o mercado aposta em novas elevações na taxa de juros até o fim de 2024.

Segundo a projeção dos economistas, a Selic subirá dos atuais 10,75% ao ano para 11,75% ao ano até o fim de 2024. Isso significa que os analistas esperam que o Comitê de Política Monetária (Copom) do Banco Central aumente a taxa de juros nas próximas duas reuniões do comitê (de novembro e dezembro).

A próxima reunião do Copom está prevista para ocorrer nesta terça-feira (5/11) e quarta-feira (6/11). A aposta do mercado é em uma elevação de 0,50 ponto percentual no encontro desta semana.

Outros indicativos

Ainda conforme o Focus, o mercado financeiro mostrou estimativas sobre:

Dólar

• 2024: a projeção para a taxa de câmbio subiu de R$ 5,45 para R$ 5,50 até o fim deste ano.
• 2025: o valor passou de R$ 5,40 para R$ 5,43.
• 2026: a previsão passou de R$ 5,33 para R$ 5,40, representando um aumento de 0,07 ponto percentual.
• 2027: a estimativa do mercado saiu de R$ 5,35 para R$ 5,40.

Balança comercial

O saldo da balança comercial (valores do total exportações menos as importações) caiu, pela quinta semana seguida, saindo de R$ 77,95 bilhões para R$ 77,78 bilhões de superávit em 2024, conforme projeção do mercado.

A estimativa também caiu para os dois anos seguintes. Em 2025, o valor foi alterado para baixo, indo de R$ 76,80 bilhões para R$ 76,50 bilhões. Em 2026, a projeção de superávit sofreu queda de R$ 79 bilhões para R$ 78,50 bilhões.